为红筹回归扫清障碍？

　　目前，A股上千家公司股票的发行面值全部是“统一口径”的1元/股。虽然法律上并没有要求一家公司的股票面值到底是多少，但市场上突然冒出个“一毛程咬金”，多数投资者还会有些不适应。

　　西南证券分析师张刚表示，投资者大可不必担心1毛与1元面值的区别。以香港股市为例，就有0.0001港元、0.00001美元，甚至无面值的股票。而A股出现1毛钱面值股票后，有助于投资者改变以往只看绝对价格而不看上市公司质量的习惯，符合成熟市场惯例。

　　发行1毛钱面值的股票，只是为了符合成熟市场惯例吗？记者在其招股说明书中发现，早在2003年底，紫金矿业在香港发行时，每股面值即为0.1港元/股。昨天，该股收盘价为8港元。而如果公司A股按照1元面值发行，其发行价可能会定在80元/股以上，二级市场股价将更高。

　　此外，一批即将回归的红筹公司也面临同样问题。如中国移动(0941.HK)在香港发行的面值也是0.1港元/股，该股昨天的收盘价为128.4港元。如果中国移动回归A股，按照1元面值发行，发行价将超过1000元。因此，有专家认为，紫金矿业的创新发行方式是在为红筹回归A股扫清障碍。

　　是为创业板铺路？

　　“其实，创业板出来后，一批公司估计都会考虑按1毛钱面值发行。”昨天，民族证券的分析师刘佳章表示，紫金矿业的1毛钱面值发行还有一种可能，就是在为创业板铺路。

　　本月初，创业板征求意见正式结束，这意味着创业板的推出越来越近了。刘佳章表示，由于创业板都是小公司，如果按照1元面值发行，每家公司发行的股票数量将少得可怜。如一家净资产2000万元、准备以20元价格发行的公司，如果按照1毛钱面值发行，公司可能会发行2亿股，相应的发行价却只有2元/股。一般来说，投资者爱买发行价低的股票。